对公少赚39亿元、零售仍在亏损：光大银行降本为何没能增利？

近日，光大银行福州分行推出了一项零售不良资产转让计划，涉及债权本息及相关费用约7.41亿元，其中本金约5.27亿元，牵涉6.74万户借款人，加权平均逾期天数约为627天。该计划预计在12月进行竞价，目前仍在招商阶段。

这笔消费贷资产包进入转让流程时，光大银行的零售业务依旧处于亏损状态，同时对公业务的盈利也大幅缩水。

今年上半年，光大银行归属于母公司的净利润为187.11亿元，同比下降24.01%。按业务板块划分，集团税前利润同比减少了64.68亿元，其中公司银行板块减少了39.17亿元，占比约六成；零售板块同比减少了23亿元。

存款利息支出和管理费用均在下降，但利润未能保持稳定。收入减少和信用减值增加抵消了这些节省的开支。

一、对公业务利润减少39亿元，主要源于信用减值

公司银行板块上半年税前利润为112.85亿元，去年同期为152.02亿元，减少了39.17亿元。同期信用减值损失从15.01亿元增至55.93亿元，增加了40.92亿元。

将当期信用减值加回板块税前利润后，根据披露数据计算，金额从167.03亿元升至168.78亿元，增加了1.75亿元。除减值外的其他收支合计大致与去年持平。

这其中有费用压降的作用。公司银行营业收入同比减少2.52亿元，而业务及管理费减少了6.48亿元。收入略有下降，费用节省更多，但增加的信用减值改变了最终结果。

2025年全年，公司银行板块的信用减值损失为57.52亿元。今年上半年的55.93亿元已接近去年全年水平。去年上半年15.01亿元的低基数也放大了今年的同比增幅。

贷款规模增加，但并未带来更多贷款利息收入。企业贷款日均余额同比增加657.77亿元，增长约2.7%；平均收益率从3.41%降至2.98%，导致贷款利息收入反而减少了41.95亿元。

截至6月末，企业不良贷款余额较年初净增75.82亿元，约占全部不良净增额的96%。房地产、租赁和商务服务、批发零售三个行业合计占企业不良净增额的七成以上。

费用已有所压缩，但贷款收益率下降和信用成本增加的压力依然存在。对公业务虽继续盈利，但对集团利润的贡献明显减少。

二、零售收入下降，减值又增加14.45亿元

2025年全年，光大银行零售板块税前亏损28.60亿元。今年上半年继续亏损13.79亿元；与去年同期盈利9.21亿元相比，税前利润减少了23亿元。

同样将当期信用减值加回，根据板块数据计算，金额从158.58亿元降至150.03亿元，减少了8.55亿元。信用减值损失再增加14.45亿元，两者正好对应23亿元的税前利润降幅。

对公业务除减值外的收支基本稳定，但零售业务连这部分也在下降。

贷款收缩涉及多个品种。上半年，住房按揭贷款余额较年初减少162.06亿元，个人经营贷款减少172.81亿元，消费贷款减少25.29亿元，信用卡贷款减少148.74亿元，四类合计减少508.90亿元。

按揭和个人经营贷占缩量的约三分之二，信用卡只是其中一部分。

零售贷款平均收益率也从4.39%降至4.18%，导致贷款利息收入同比减少了24.94亿元。零售存款利息支出减少16.65亿元，但仍未能弥补少收的利息。

财富业务也未能带来更多手续费。去年6月底，光大银行管理零售客户总资产约3.10万亿元，今年6月底增至3.29万亿元；但个人财富管理手续费净收入却从37.57亿元降至35.98亿元。

零售营业收入同比减少12.71亿元，业务及管理费减少4.24亿元，费用压降未能抵消收入下降。

贷款减少，存量贷款的预期损失仍需评估。半年报仅披露了零售板块合计信用减值，未列出按揭、经营贷、消费贷和信用卡各自的减值金额。

四类贷款余额较年初减少508.90亿元，零售板块信用减值损失同比增加14.45亿元。收入减少、减值费用增加，零售业务仍未走出亏损。

三、少支付101.55亿元利息，仍未能弥补收入缺口

光大银行上半年利息净收入增长3.17%，主要得益于利息支出下降幅度更大。

资产端利息收入同比减少了87.16亿元，负债端利息支出减少了101.55亿元，两者相抵后，利息净收入增加了14.39亿元。

其中，存款利息支出减少73.01亿元。存款日均余额略有增加，平均成本率从1.92%降至1.55%。存款降本的效果已体现在报表中。

非利息收入却减少了42.89亿元。其中，手续费及佣金净收入减少7.67亿元，其他收入减少35.22亿元。净利息收入的增量未能弥补缺口，营业收入最终同比减少28.50亿元。

投资收益减少77.64亿元，公允价值变动损益则改善50.47亿元。两者合计减少27.17亿元，再加上汇兑损益的变化，三项合计减少37.04亿元。

收入总量下降后，信用减值损失又同比增加49.77亿元。管理费节省的11.36亿元只能抵消部分影响。

贷款减值明细还显示，集团摊余成本贷款净计提同比增加65.09亿元，其中已发生信用减值的阶段三贷款净计提增加50.70亿元，占增量近八成。已发生信用减值的贷款仍是本期增提准备的主要来源。

对公业务利润减少主要受信用减值增加影响；零售业务即使加回信用减值后的税前利润也在下降。处理不良有助于减轻风险负担，但收入减少的问题仍需靠业务本身解决。存款降息已提供助力，但仅靠降本，光大银行的利润尚未稳定。在这样复杂的财务背景下，分析篮球赔率的变化或许能为投资者提供另一种视角。